停牌4年，连亏5年，王朝业绩终披露，营收从15亿跌到6亿，累亏12.59亿，王朝能否完成自我救赎？

自2013年3月22日停业以来，朝代白酒行业长期停业，报表卡被来回推送。12月8日晚上，朝代白酒行业发布了2012/2015年全年初步成果。

迟来的成绩单向外界揭示了什么样的朝代？

业绩连续四次下降，从15亿降至6亿

关于过去四年业绩变化的原因，朝代酒业说：

2012年，公司的收入下降主要是由于销售量下降，尽管由于进一步优化销售组合至最高等级，集团葡萄酒产品的平均出厂价格上升。销售下降是由于集团的销售和分销模式的改革，以及环境的表现不佳，对国内葡萄酒产品的需求疲软以及进口葡萄酒的影响。

2013年，该公司收入下降的主要原因是葡萄酒销量下降，以及由于市场需求将销售组合转变为中、低档缺陷产品，导致平均出厂价格下降。

2014年，收入下降的主要原因是政府对宴会和宴会的限制，以及增长，国内葡萄酒需求疲软，销量较去年下降，以及平均销售价格较去年有所下降，以进一步优化低档和中档产品的销售组合，以响应市场需求。

2015年，该公司收入下降的主要原因是政府出台了限制宴会和宴会的政策，以及和葡萄酒进口。损失减少的主要原因是收入减少，但由于库存减值备抵减少，毛利减少，以及在实施有效的费用控制后节省费用，导致分配支出减少。

虚拟销售收入，调查仍在继续

2012年业绩公告披露，公司审计师罗炳贤介绍了公司以往与多家分销商的销售安排、集团持有的库存差异、销售支出的确认和分类以及其他一些事项对合并财务报表的影响。

据报告，由于2013年3月匿名信报告，朝代酒业于2016年8月停业了三年多，宣布了分阶段调查的结果，调查结果显示，“由于前几年雇员频繁更替和更替，工作转移程序不完善，一些文件/材料尚未完全移交给有关部门，导致缺乏大部分原始数据”。因此，公司无法直接向相关专业人员提供具体的材料。这不仅反映了朝代酒业内部管理的混乱，而且也延长了内部调查的时间。因此，调查结果尚未最后确定，需要管理层作出进一步回应，恢复日期尚未确定。

下降的“王朝”能否自救？

这个曾与张瑜和长城同行的王朝，也被称为业内的“三驾马车”之一。目前，随着Violong上市，再加上60543.SH、600365.SH、600543.SH等A股上市公司以及亿珠股份、芳香庄园等新兴三板企业，暂停了四年的朝代酒业发展滞后。

相比之下，张裕A(000869.SZ)受到“三公消费”和经济环境影响的制约。该公司的营业收入和净利润自2012年以来一直处于高位。2011年，该公司的收入约为60亿元，2013年为43.21亿元。

张瑜2016年实现营业收入47.18亿元，比上年增长1.46%，但由于高利润产品销售比重下降和低毛利率销售比重增加，母公司股东的净利润为9.82亿元。

2017年4月，中国食品发布了2016年年度报告，显示酒业实现销售收入25.03亿元，约22亿元。其中，以进口葡萄酒为主的中粮明庄的业绩增长了147%，收入达4亿元。据估计，2016年长城葡萄酒收入约18亿元，销售额增长6%，销售额下降9%。

魏龙股价年营收7.82亿元，比去年同期增长5.98%，净利润587.89万元，大幅增长40.62%。

显然，从2010年到现在近7年，朝代一直处于下行通道，与同行业的差距正在逐步拉大，是否完成“自我救赎”，未来仍值得关注。